El Gobierno volvió a cerrar el mes con superávit fiscal pese a la merma en la recaudación

El sector público nacional cerró mayo con números en azul, a pesar de que la recaudación retrocedió en términos reales respecto al mismo mes del año anterior. La clave del resultado estuvo, una vez más, en una nueva tanda de podas sobre distintas áreas del gasto público, que compensó la merma de ingresos y permitió sostener el equilibrio de las cuentas.

De acuerdo con la información difundida por el Ministerio de Economía, el resultado primario de mayo fue de $1,92 billones, mientras que el superávit financiero —es decir, una vez descontado el pago de intereses de la deuda, que ascendió a $1,45 billones— llegó a $478.613 millones.

Con este desempeño, la administración nacional lleva acumulado en los primeros cinco meses de 2026 un superávit equivalente al 0,7% del Producto Bruto Interno, una cifra que representa la mitad del objetivo anual asumido frente al Fondo Monetario Internacional, organismo ante el cual el Ejecutivo se comprometió a alcanzar un 1,4% del PBI hacia fin de año.

El titular del Palacio de Hacienda, Luis Caputo, destacó el resultado y afirmó: "El orden en las cuentas públicas contribuye a la estabilidad económica y permite continuar devolviendo recursos al sector privado en la forma de baja de impuestos".

Los ingresos totales del sector público nacional sumaron $14.531.657 millones en mayo, lo que implicó una contracción real interanual del 4,1%. Este número difiere del informado por ARCA —que sí mostró una mejora real en el mes—, ya que la medición global del sector público incorpora a las empresas estatales de toda la administración nacional y a los fondos fiduciarios, además de restar los tributos coparticipables con las provincias, entre ellos Ganancias.

La retracción de los recursos estuvo explicada sobre todo por los tributos vinculados a la actividad económica doméstica. El IVA neto de reintegros cayó 11%, los aportes y contribuciones a la seguridad social bajaron 4,4% y la recaudación por débitos y créditos bancarios junto con los impuestos internos se desplomó 16,7%. Los gravámenes asociados al comercio exterior también continuaron en baja, tanto en el caso de los derechos de exportación como en los de importación.

En sentido contrario, dos impuestos lograron crecer por encima de la inflación: Ganancias, con una suba interanual del 40,6%, y Bienes Personales, que avanzó 46,4%.

El ajuste se concentró en obra pública, subsidios y salarios

Del lado de las erogaciones, el gasto primario totalizó $12.607.290 millones, con una caída real interanual del 1,6%. El recorte más pronunciado se dio en el gasto de capital, principalmente obra pública, que alcanzó $183.519 millones y mostró una baja nominal interanual del 3,8%. Dentro de ese rubro, las áreas más golpeadas fueron agua potable y alcantarillado, junto con educación, mientras que vivienda fue la excepción, con un incremento real del 64,5%.

También sufrieron ajustes los subsidios económicos, que sumaron $784.178 millones y cayeron 25% en términos reales, así como los gastos de funcionamiento del Estado, que llegaron a $2.089.388 millones, con los salarios públicos retrocediendo 5% en términos reales. Las transferencias corrientes a las provincias, por su parte, totalizaron $160.000 millones, con una baja del 30,6%.

En cambio, las prestaciones sociales —el componente de mayor peso dentro del gasto público— sumaron $8.381.418 millones y registraron un crecimiento real del 1,3%. Dentro de este rubro, jubilaciones y pensiones subieron 2,9% en términos reales, las asignaciones universales avanzaron 12% y las prestaciones del PAMI treparon 15,4%. En contraste, retrocedieron las asignaciones familiares (-6,1%), las pensiones no contributivas (-2,5%) y otros programas sociales (-18%).

Un capítulo aparte fue el de las transferencias a las universidades nacionales, que en mayo alcanzaron $780.000 millones, con un salto real del 105% respecto al mismo mes del año pasado. El dato se dio en el marco de la cuarta marcha universitaria realizada ese mes, en demanda del cumplimiento de la Ley de Financiamiento Universitario aprobada por el Congreso.

Como consecuencia de una recaudación que creció menos que el gasto en términos reales, el superávit primario de mayo sufrió una caída interanual del 18,4% en términos reales. A esto se sumó el incremento real del 7,8% en el pago de intereses de la deuda, lo que derivó en una reducción todavía más marcada del superávit financiero, que retrocedió 27,7% en términos nominales interanuales.